2012年12月31日星期一

12年年結:表現滿意 但因兩個宏觀失誤致使未能再進一步

目前組合:


Anton Oilfield Services (3337) 14.4%
Greentown China (3900) 10.7%
China Resources Gas (1193) 8.1%
Hysan Development (14) 7.5%
China Oilfield Services (2883) 6.4%
Towngas China (1083) 6.4%
Galaxy Entertainment (27) 6.1%
Poly Property (119) 6.1%
CNBM (3323) 5.7%
Dow Jones US Home Construction (ITB) 5.6%
Great Eagle (41) 5.2%
Luk Fook (590) 4.9%
Biostime (1112) 4.9%
Brilliance Automative (1114) 4.8%
Cash 3.2%

12月份回報:8.7%
2012年回報:34.3%



12年年中的投資回報曾一度表現平平,顯著落後大盤。但憑著第三季未重倉燃氣設備股及內房股,全年回報終能顯著跑贏大盤。這亦是投資十多年來,連續四年跑贏大盤。

今年的回報雖算是理想,但和以往大升市時的表現相比,還是差了一截。原因是兩個宏觀失誤:(一)年初時因對牛市重臨太具信心,忽略了3至6月初大調整的殺傷力及風險;未有把1月及2月的累積的盈利套現,到12年中時把年初的盈利打回原型、(二)到6月初恆指見今年底位時,對市況是熊是牛未具信心,6月至8月初的重新建倉未夠進取。

選取板塊對投資組合管理是重要的(即是top down approach),在眾多12年的牛板塊中,我只選取了燃氣設備股及內房股重倉。即使組合中其他板塊表現平平,以及年內也做了好些silly trade;但只要選取了牛板塊內的一、兩隻領導股,也足以帶動投資組合再次顯著跑贏大盤。展望來年,A股應能轉熊為牛以及城鎮化頗有機會帶起近一輪投資主題。

回顧12月份的投資組合表現,簡直令我有驚喜;當中很大程度是由安東油田服務(3337)單天保至尊所帶動,其他的持股表現還是一般;這樣當然不夠健康。回顧12月的買賣,絶大部份均很合理及正確,偏偏唯一的錯誤是自作聰明地沽出宏華(196)套現,錯失了該股在12月中後段的巨大升幅;再次反映不要把手上的強股隨便沽出。

投資交易太頻繁當然不好,但適當時候要為組合換血以保持上升動力。因holiday mood及組合表現理想的關係,在12月下旬基本上沒做買賣。到新一年應要花心思作些部署了。

祝大家2013年新年快樂!

22 則留言:

  1. YOU SIR 新年快樂!!!
    多謝YOU SIR一年來的分享! 係最後2星期,重倉3900同1788之下,今年的回報超過40%.不過太早放左3337同196真係失敗,我會好好記得呢個錯誤.

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    1. Kelvin兄的投資成績也做得很好,今年再進一步!

      我也看上了國內劵商,但年底時有些疏懶,加上爆升後感到畏高,所以暫時錯失此版塊

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  2. 多謝YOU 兄一直以來的分享!
    有幸於11月尾見You兄新文「板塊觀察」,當時見You 兄話最板塊係燃氣相關股,小弟及時將長城汽車沽出及買入196@2.02 at 12月5日& 3337@3 at 11月27日,196佔18%比重,3337佔組合30%比重,27 & 6X各佔25%組合比重,11月尾YTD還只是33%,在196, 3337 & 綠城的領導下,12月回報大升20%,2012年YTD 53.7%

    今年總結是買中超牛股,不要嘗試估頂,若果因RSI超買而沽貨,之後會買唔返或更高價買回,令回報打咗折扣;長城汽車2333呢類「次級性超牛股」可以每逢升15%沽出,等RSI回一回,再候低吸納,但呢種方法唔多適合於頁岩氣「超牛級股王」

    頁岩氣股有點似2009-2011年7月本地零售股-濠賭股的超牛升幅,目前都係見步行步,不斷將止賺位推高

    祝You 兄新年快樂!

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    1. 我正是見196的RSI非常超買,想短線先行沽出獲利;要記著在有強烈見頂訊號前,不要把強勢股份沽出的教訓

      閣下沽出火箭的決定正確,有分析員擔心在競爭者加入推出更多SUV應市下,2333的增長周期可能見頂

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  3. 感謝You Sir多年友情分享,閤下功力的確今非昔比,能夠做列進退有度,望明年有更豐盛成果。

    夲人參考閣下持股,買入3337,今日仍持有,賺一倍以上,謝謝

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    1. 多謝支持,我是基於TA及FA的觀察,有幸地捕捉了3337這隻牛股

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  4. Dear You Sir,

    Thanks for your kind sharing of the stocks.

    Happy new Year! Wish you have a wonderful year of 2013!

    Rabit

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  5. Happy New year!

    Big Ox

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    1. 我也抄 You Sir 功課買入 2318, hehe~~

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  7. thanks for sharing this year you sir,,,
    without your shadings and teaching I wouldn't have improved this much
    regards,
    Kan

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  8. 今年的第一個交易日,出現了久違的恐慌性升市:可以感受到,基金經理為怕落後大市,抱著要貨不要錢的心態在首個交易天大舉掃貨。在資金源源不絶流入下;還是那句升市莫估頂。

    內房股及燃氣設備股的表現持續亮麗;但還是中資金融股的表現最搶眼。此外,好些周期股的表現也很耀眼,值得留意

    今天總算在早市買入平保(2318),作出調整組合的第一步;組合目前呈輕微的overdraft


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    1. You 兄,點解賣27?27長線走勢應該無問題

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    2. 我目前滿倉有突,主要是想抽出資金,部署受惠A股應能轉入牛市的公司

      濠赌股整體上仍然對板;但剛公佈的12月營業數據屬理想,但除1928外,整個板塊的表現不算太興奮。畢竟濠赌股連續兩年大幅跑贏,今年再度成為升市領導板塊或有一定難度

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  10. You sir 有留意資源股嗎?大市開始有錢炒板塊,可能會炒到資源股
    我暫時只係持有MI,貪佢平同落後,走勢還ok

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    1. 都有留意開,不個暫時買唔到咁多板塊了

      A股目前頗有機會轉熊為牛,相關股份爆炸力可以很大;只怪我去年底時疏懶一些,沒有把握機會入市

      資源股當然可跟隨牛市上升,而由於高beta性質,升幅可以較大盤高;但暫不看到有何催化劑成為升市的領導股

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