2018年2月12日星期一

驚濤駭浪及沽出操作檢討

目前組合

Amazon (AMZN US) 15.4%
Nvidia (NVDA US) 14.6%
Arista Networks (ANET US) 10.5%
Netflix (NFLX US) 7.4%
Microsoft (MSFT US) 7.7%
中海油田服務(2883 HK) 5.1%
Cash 39.2%

Year to date 回報:2.1%

- 上周五可謂經歷近年投資最驚濤駭浪的一夜。投資組合沽剩幾隻最強勢的核心股票如Amzaon及Nvidia等,現金比率也調至偏高水平。但美股當晚早段反彈乏力,標普500指數由開市升1%轉為午夜時倒跌1%,組合內的強勢股也曾倒跌逾4%,惟當晚在心情不安下入睡並決定不再跟沽。到周六早上醒來時美股倒升1.4%,組合來的持股也有個較滿意的反彈。

- 周五晚決定不再沽出是經驗告之不可一本通書用到老。原本根據沽出準則周五應沽出Amazon及Netflix;但以往失敗的沽出經驗是;在整個跌浪中把相對弱勢的股份相繼沽出,繼而換入或加碼較強勢的股份,到跌浪後期已是大量現金及個別最強勢股份。到這些最強勢加基本面最佳股份也跌至沽出點,大盤可能已達跌浪的未段,單單因出現沽出訊號而賣出的話,有較大機會是做了明燈在接近最低點出貨。尤其是上周五,我當晚在沽出與否掙扎了很多;美股在兩周內已累積了大量跌幅,連強如Amazon也倒跌逾4%,再加上標普500指數正下試長期升軌的下限,有較大機會是跌浪的未段;便決定放手一搏忍手不沽。

- 所以要掌握沽出的學問並不容易,不可一本通書用到老。我今次可能是搏得對,但大部份情況下要執行紀律而沽出。我周五晚上是因美股短期跌得實在太過急,加上因應個股及個別情況下使用酌情權,而這個酌情權應盡量少用。目前還未肯定美股是否見底。而判辨何時再行買入補貨也是一門學問;沽出決定並不太難,但在中長期跌浪中如何避免因一、兩個交易天的大升而過早買入而被套也是須學習的地方。

- 選股方面仍是貴精不貴多,轉攻美股兩年有多,來來回回買賣過不少股票,但令人感信心、賺過較佳利潤及熟悉的還是Amazon及Nvidia等的大型科技股,此亦是80/20的道理。今後的投資組合或可以再集中一點,不要被太多的投資故事擾亂了視線。

- 港股方面,過年前後北水會較淡靜,加上中央定調加強金融監管,預料港股短期內難有起色。

25 則留言:

  1. Buy 2382

    《盈利預喜》舜宇光學(02382.HK)料去年溢利按年大增120%

    舜宇(02382.HK)1月份手機鏡頭出貨量按月跌3.6%

    高盛:舜宇(02382.HK)業績勝預期 1月銷售顯示需求漸穩

    瑞信:舜宇(02382.HK)去年盈利勝預期 維持「跑贏大市」評級

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  2. 美股的波幅指數回落,市況有所回穩

    昨晚再加碼剛破頂的ANET US

    領先大市並率先再創新高的股票可能是較安全的選擇

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  3. 2883表現令人失望, 會否考慮沽出換入強勢股?

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    1. 這個明顯不是一個成功交易。原因是當初買入的注碼少,加上本已預期此類周期性股波幅大;所以在沽出準則上鬆懈了

      然而,相信油服的行業周期是有較大機會否極泰來。股價跌到目前水平又接近期上升走勢的最下限,暫以100天線作止蝕位

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  4. 昨晚再增持 Nvidia (NVDA US)

    經一輪再買入後,現金水平降至10%。本不欲太冒進一次過買入太多;但昨晚美股的多隻增長股及動力股表現強勁,領先大市並率先收復主要阻力位,無視通脹數據較預期高的消息,加上美股的恐慌指數顯著回落;均反映美股重拾動力

    其實回歸最基本,自己的買賣手風便是最佳的測市工具,在手風順時不妨進取一些

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  5. YOU SIR新年快樂, 祝你賺多D

    另外, NETFLIX表現唔錯, 你當初基於咩因素而買入睇好?

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    1. 大家咁話,新年進步

      其實我不算很特別睇好 netflix 的串流廣播前景,買入是因為走勢實在太好了

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    2. 以基本分析看,Netflix的固定成本佔比應很高,一旦用戶增長上了軌道,利潤率擴闊的空間可以很大

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    3. 推介這篇文章

      3 Reasons Why Disney, Warner And Universal Studios Will Never Beat Netflix

      https://seekingalpha.com/article/4147855-3-reasons-disney-warner-universal-studios-will-never-beat-netflix

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  6. 今日ANET建基於一個好業績跌一成幾,點都買啲支持下

    利記贏五球, 文尼作客係勁抽, 另終於有一個射手持續識入波, 依家係差個龍, DANNY WARD都無得出.....

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    1. 業績好,但公司的outlook guideline 較預期差

      我剛減持接近一半以控制風險

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    2. 當然,不會否認ANET的長線前景是好,基於雲端基建的應用及搶佔CISCO的market share

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    3. 以利記對強隊的作風,對愛隊的歐聯之路是有點期望

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    4. 這篇Baron的分析文章提到Cisco在最新網絡產品的性價比上和ANET收窄距離,若果屬實的話,ANET面對的便不單是一般的股價調整了

      http://bit.ly/2C46euq

      "Our checks indicate that CSCO has significantly narrowed its price - performance gap with ANET and is improving its position in the 100G Data Center Switch market.

      CSCO’s NCS 5500 and 6000 platforms are based on Broadcom’s merchant switching ASICs and, we believe, offer comparable performance to ANET’s solutions, which are also based on Broadcom’s switching ASICs."

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    5. 不過同時間亦有外國投資者如此解畫,ANET的競爭優勢在於軟件,不是硬件

      It's not about the chips. It's about the software, and Arista's is just better, because Arista's engineering team CARES about software.

      Here's an analogy for you: Apple and Acer use the same Intel x86 CPU chips, but you can't credibly argue that an Acer laptop is "the same thing" as a MacBook.

      Out of the box, a brand new MacBook will be immediately useful, integrating with your iCloud account, download all your settings, bookmarks, photos, songs, etc. from your previous MacBook, etc., with minimal setup required. It Just Works (TM).

      With the Acer, you'll probably first have to plug it in for a couple of hours to charge the battery. Then, when you first boot it up, you'll have to figure out how to sync your Windows 8 settings to Windows 10 (hint: don't bother, just set up the Windows machine from scratch, it will save you headaches). Another hour later, you then uninstall all the crapware/adware that comes pre-installed on the Acer, and THEN you FINALLY get to use the buggy Windows apps...

      Cisco's switch software (NX-OS, and before that "IOS Hybrid Mode" and CatOS) was architected by software people who were "under the thumb" of hardware engineers who view software as a nuisance, a necessary evil that stands in the way of them shipping their shiny new hardware. It started as a poorly architected house of cards, and has suffered from neglect ever since.

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    6. Thanks a lot

      會繼續留意個市佔率會唔會繼續增加, 似乎要多少少耐性觀察一下

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    7. 現再跌4%,很大機會要投降離場

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    8. 沽出餘下的ANET是一個很痛苦的決定,除了管理層對來季的業績指引稍為未如預期外,我橫看直看也看不出這間公司的基本面出了什麼問題,對公司仍是很有信心

      但以往的投資失誤是為股價的走勢轉差找太多理由開脫。需有紀律地執行當初設定的沽出準則,而且股價走勢往往是走在基本因素轉變浮面之先

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    1. 明天扣少少股息

      似乎NVDA勢頭真係強到無朋友

      有機會都係要增持下

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    2. 除非Intel或AMD 開發出很有競爭力的GPU 產品,否則NVDA很大機會是新一代股王。

      差不多所有科技巨企的datacenter都用Nvidia 的GPU,而自動駕駛又會是一大塊肥肉

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  8. 美股連續二天轉升為跌,標普500於50天線得而復失,是令人憂慮的訊號。美國加息及通脹預期升溫的風險不容輕視

    聯儲局會議紀錄:經濟強勁支持加息

    聯儲局公布1月會議紀錄,此次會議是耶倫作為主席的最後一次會議,委員認為經濟前景較去年12月時預測的更為強勁,支持循序漸進加息。

    多名委員認為經濟上升風險增加,受消費者支出及信心上升推動,而新稅改對經濟的刺激或大過之前預計。幾乎所有委員預計,經濟增長繼續保持在趨勢水平以上,加上就業市場保持強勁,通脹將在中期升至2%目標。

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