調整

目前組合:

Tesla (TSLA US)	31.8%
Square (SQ US)	24.3%
Nvidia (NVDA US)	13.8%
Livongo Health (LVGO US)	10.2%
Shopify (SHOP US)	5.4%
CrowdStrike (CRWD US)	4.4%
Lululemon (LULU US)	4.0%
Cash	6.1%

組合 year to date回報：111.7%

標普500 year to date年回報：6.9%

納指year to date年回報：27.7%
恆指 year to date 回報：(12.5%)

- 較大型調整終告出現，前兩天 ytd回報沖高至130%之上，但兩個交易天便回落到目前水平。理想中的做法是股價回落至8EMA時先減第一注。但這兩天的跌勢太急，未能在第一個沽出點沽出。昨天先行沽出明顯跌離21 EMA的TDOC及FSLY。前者看來市場仍須時間觀察及確認和LVGO合併後的協同效應，而後者且因主要客戶TikKok抖音出售海外營運仍存變數。

- 昨晚有買入跌幅相對較少，並仍在21 EMA上的CRWD，剛公佈的季績營收按年增84%，財務上開始 breakeven。公司累積到的大數據能有效地使用AI防毒，這是其競爭優勢。

- 今輪的科技股洗倉應是8月份大升後的profit taking。除了觀察近日回升的VIX外,也會注意企業債券ETF (LQD)，尤其是高息債ETF (HYG)。目前這兩個指標沒有異樣，市場暫未見重大跌風險。

- 截至周五科技股繼續調整，在TSLA被納入S&P憧憬力托下(雖則後來期望落空)，ytd回報維持在108%水平，而現金比重提升至23%。納指自3月底以來的累積升幅近倍，且9月份是美股傳統上較弱月份，要有心理預備整固期還要持續。

- 目前的ytd回報雖能保持翻倍，但面對今次狼來了大型調整，表現的確未如理想，沽出決定來得遲疑。其中原因是這幾個月的投資表現是廿多年來最好的一段，所以心態上有些放鬆了。尤其是之前出現過一，兩次較大型震倉，指數很快企穩並回升。所以去年尾曾提出的限價自動沽出設定，在這輪突如其來的大調整中並無執行。我目前是以8day/21day EMA作為沽出點，但感覺上很多投資者均以後者或類似的指標作參考，一旦跌破便引來程式沽盤令跌幅急速擴大。是故若無設定限價沽出的話，用人手操作很容易在錯失第一個沽出點後，眼巴巴地看著跌幅急速地擴大而來不及反應。上周四納指跌5%，的確來得突然，惟手上持股大部份走勢仍未走樣。但至少應在周四出現這個突然大跌的警號後，至少為部份持股作出限價自動沽出指令。

- 以21day EMA的方向作為中線牛熊指標。目前餘下五隻持股(TSLA, LVGO,NVDA, SQ, CRWD), TSLA, NVDA及CRWD 仍是綠燈，SQ及LVGO則是黃燈狀態。

- 對我而言，選股大於交易技巧，今年投資回報終能一吐烏氣，是靠TSLA及LVGO這兩倍升股並大力重倉。TSLA，SQ，及TDOC(LGVO)未來的增長賽道還很長，只要每年發掘至一至兩間這些明星公司，要持續地取得優異回報不會困難。