繼續追尋動力

先簡單交待今天買賣：

沽出中海外宏洋（８１）、換入恆大地產（３３３３）：似乎後者動力更佳

買入信義玻璃（８６８）及山水水泥（６９１）：俱是估值仍便宜及TA較強的股份

沽出博士蛙（１６９８）：檢視其財務報表的現金流後，覺得其估值便宜是有其原因

目前組合：

Techtronic (669)	12.9%
Singamas Container (716)	8.8%
YGM (375)	8.4%
SUNAC (1918)	7.5%
Dongyue (189)	7.5%
BYD (1211)	7.2%
CPIC (2601)	7.0%
Ping An (2318)	6.5%
CMB (3968)	6.4%
Chongqing Machinery (2722)	6.3%
Evergrande (3333)	6.0%
ABC (1288)	5.5%
Shanshui Cement (691)	5.2%
Xinyi Glass (868)	5.0%

經今天的操作後，組合已呈輕微杆槓狀態；目前的策略很明顯是去盡這個單邊升浪。（這種升浪很多時不會一下子逆轉，當高位出現單日轉向或雙頂等訊號時，自有機會給大家減持套現）在這種單邊升市不能夠自滿，要經常檢討及調整組合務求在升市中賺得比大盤更多。追逐動力仍要冒上一定風險，例如近日在例如近日在３３３３及８１的轉換中，沽出股份後股價往往爆升；但如果今年無不斷為組合做優化的話，回報會差很多。

今天組合的亮點是１９１８、２６０１及２３１８；但受７１６、１２１１、及１８９的拖累；組合仍要略為跑輸大盤。（７１６應是受２８６６的盈警拖累，但航運股去年業績不好是已知事實，這些周期股是炒復甦預期。）這三隻股份今天的急跌似是急升後的獲利回吐居多，暫不須太擔心。

組合目前較大比重集中在中資金融股和內房股，以它們仍相對便宜的估值以及過往兩年的落後大市的幅度，應會是今輪升市的熱點。

除了一隻YGM（３７５）以外，組合中的持股目前的TA俱無不對板跡象。３７５已連續多天呈點穴狀態，今天以來成為了投資組合的負累。但以該股的往績及估值，實在不捨得也無須以沽出；即使以TA計，該股的走勢尚未走樣。雖則３７５不是目前當炒板塊，但可給多些機會觀察；但適當時候可把其比重降低。

最後，不要忽略這單新聞的利好程度。放寬銀根不一定是要透過降低存款準備金率進行的：

China Mulls Relaxing Capital Rules for Banks

China’s banking regulator is weighing a plan to relax capital requirements for lenders after the world’s second-largest economy expanded at the slowest pace in 10 quarters, four people with knowledge of the matter said.

The China Banking Regulatory Commission is delaying implementing the most stringent capital adequacy ratios and may lower risk weightings for loans to small businessmen and companies, the people said, declining to be identified as the matter is confidential. The watchdog may also allow banks to increase the excess bad-loan reserves used in calculating risk buffers, they said.

http://www.bloomberg.com/news/2012-01-18/china-said-to-consider-relaxing-capital-requirements-for-banks.html