2012年5月11日星期五

急轉直下


一星期前還很有信心目前是牛市軌道;但今星期情況急轉直下,令人擔心我們還未擺脫熊市,去年底至今年初的大升市不過是一次熊市大反彈:

- 歐債危機再度惡化
- 恆指跌破所有主要平均線,所有平均線轉趨向下
- 恆指跌破自去年10月開始的中長線上升軌,和去年10月底大反擊的頂部,且早前4月初的低位也失守
- 恆指已兩度跌破自3月初開展的下降通道底部
- 市寬繼續惡化;除個別大藍籌外,出現熊走勢的個股及板塊逾來逾多
- 具領先指標性的國指的熊走勢更明顯
- 中國今周公佈的經濟數據,全線較預期差,令硬著陸憂慮重燃

- 唯一利好的是國內A股仍維持相對牛走勢

目前還未可完全斷言熊走勢重現,關鍵在於歐洲局勢發展,這方面暫不可看得太樂觀。若未來兩、三周恆指周線圖未能出現大陽燭,那熊市敗局幾可確定無法挽回。好友目前無須完全投降:我記得04年及10年的5月,亦曾出現很大的熊市疑雲,但最後牛軍亦能反敗為勝。

本周year to date回報收窄至5.7%。當然個別股票的沽出時機及資產配罝有改善空間,但原本用牛市思維操作,對周初的大跌不應太恐慌;但到頭來卻發覺出乎意外地仍是熊市,又不用太自責。

恆指已進入相當超賣階段;但如不幸地目前仍是熊市的話,那超賣程度又未至於搏反彈的值搏率很高。我不認同跌至現水平才沽出大部份持股;今周進行的是有秩序撒退:沽出進取性股份,把部份資金買入防守性股份,並把現金比重逐步提高。以大盤目前的超賣程度,短線出現技術性反彈的機會不低,可再視乎反彈力度的強弱再決定下一步行動。
























目前組合:

COFCO Packaging (906) 9.6%
Giordano (709) 9.6%
Towngas China (1083) 8.6%
Great Wall Motor (2333) 8.3%
R&F Properties (2777) 7.7%
BOCHK (2388) 7.1%
Vinda (3331) 7.1%
TCL Multimedia (1070) 6.7%
Cash 35.4%

47 則留言:

  1. 藍兄你好,我地係「財經人」https://sites.google.com/site/macaufinconer/
    想轉載你的文章,在此徵求你的同意。

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    1. 唔好意思呀,多謝提醒!再次感謝你的支持!

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    2. 原來you sir姓藍 :○

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    3. You Sir 姓藍的?和藍兵兄有關係嗎? ^.^

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    4. 大家不要誤會,係我誤把對藍兵兄的邀請複製過來,Sir的姓仍然是個謎

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  2. 外圍及黑期倒升中,似乎有轉機

    Consumer Sentiment at More Than 4-Year High in May

    U.S. consumer sentiment rose to its highest level in more than four years in early May as Americans remained upbeat about the job market, a survey released on Friday showed.

    The Thomson Reuters/University of Michigan's preliminary May reading on the overall index on consumer sentiment improved to 77.8 from 76.4 in April, topping forecasts for 76.2. It was the highest level since January 2008.

    http://www.cnbc.com/id/47386200

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    1. 可惜美股又倒跌, 仍然起色不大。但我覺得現時再插多一棍仲好, 可能較安心博反彈, 反而跌得未夠深又升返一些, 彈力無咁強. 反而死下死下咁仲麻煩 ^^''

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    2. 同意, 一棍插落去一次, 好過陰陰跌, 唔知佢想點.

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    3. Consumer sentiment 其實和股市同步的指標,不代表什麼。反而JP Morgan 交易虧損,拆倉會引起市場較大的震蕩。

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    4. 其實consumer sentiment是一個很主觀的指標

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  3. hi sir
    入左709 wo
    依隻依排睇佢都相當硬
    唔係市差既話,破左頂可能

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    1. 709估值便宜,鄭生會否將它私有化?

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    2. 709本身有6%息率,中檔的品牌定位使其在經濟逆境中仍有很強防守性;應不用太擔心

      但至於私有化,公司目前的估值又不是便宜至私有化很有吸引力的水平

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  5. 看不起我?因王雅媛在我這年紀已贏了投資比賽

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    1. 屁股兄不要介意, 但覺得你有時一些留言好似突然爆一句出黎....令我摸不着頭腦 ^^'''

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  6. 市場對消息反應較消息本身重要,中國減存款準備金率,今天恆指最少要有200多點升幅才算合格

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    1. """要有200多點升幅才算合格""" 和我意見一致!雖然我不相信再減 RRR 對中期有太大幫助, 除非恒指能再升回 20500 以上。

      但短線可能會起到作用, 上星期跌過千點, 加上開始超賣, 理應有好消息可以夾高兩三百點 at least, 但現在倒跌ing....

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  7. 874, 1666, 1177 都被炒上。

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    1. 醫藥股和經濟周期相關性較小,具防守性

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  8. 906走樣,是否開始補跌了?~~

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    1. 從友blog Goldone引述

      http://goldone2011.blogspot.com/2012/05/blog-post_12.html

      有關王老吉新聞對906的影響:
      「短期不確定性肯定提升,因不知道權力交接期間,會否影響到906原有的訂單。

      較長遠看,此事件應該影響不大。

      不過,上周市況真的轉弱了不少,成交薄弱的906顯然防守性不足,應該趁早減持換馬,等待市況明顯轉強後,以及906 TA沒有明顯轉壞,到時候買入一定不遲,因現時估值不貴。」

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  9. 906走樣, 是因為加多寶輸了官司

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  10. 此留言已被作者移除。

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  11. YOU sir, be careful on 2333
    btw, FA wise, 2238 seems too cheap to ignore

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    1. is alerted on the movement of 2333, thanks for your reminder

      if 2238 experiences earnings decline, its valuations will become less attractive at all

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    2. 2333跌至現時的超賣水平,我暫時情願繼續持有,100天線才是更重要的支持位

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    3. 通常強勢股reverse uptrend是由跌穿50天線起加劇跌勢
      我認同2333現水平是挺尷尬的水平,50天線有阻力,100天線(也是3月密集區)有支持
      但轉弱是挺肯定的:周線MACD已轉-ve,自去年4Q首次
      加上2333大幅跑贏汽車股,而近期升市成交已減,嚴守止損較可取

      FA而言,2333 SUV的較受惠市場,但~9倍2012年市盈率於汽車板塊而言已不吸引
      2238,今年盈利應持平,因新款Accord於明年推出,JV start up losses。但出年盈利則應有15-20%增長,除1114、1211外最高。~8倍2012市盈率也是挺吸引的

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    4. 多謝您對2333的提點;只是過往本人兩次止蝕沽出2333後股價均見底回升,這些燈的經歷使我今次對沽出止蝕有些心理障礙

      至於廣汽,明年盈利可能有較明顯復甦,但公司今年首季盈利跌37%,再加上這種走勢,散戶是很難有信心買入的

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  12. sell 906, so frustrating that buying defensive play can't protect my portfolio from downfall

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  13. 即使買入consumer staples中估值較便宜的906,今天也因主要客戶輸了官司而備受重倉,可說是有點欠運。今天好些防守性股票也顯著下跌,可見市況之差

    但今天沽出906的時機已算遲,一方面反映沽出動作不夠決斷這毛病仍要改善;另一方面對這些流通量少的股票,一旦向下突破是可以逃生無門

    市況已經非常超賣,即使要撤退,目前也不是合適時機

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  14. 同意, 反彈應該已不遠, 到時會有一個較佳的撤退點

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    1. but it's hard to choose between add of sell when rebound...

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    2. to judge by whether the rebound can recover the 250 day MA at the very minimum

      if the rebound cannot even recover the 250 day MA, then a bear case is very certain

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    3. in saying that, we shouldn't add until HSI climb above 250 sma?

      if today is a follow through day, is it worth betting some?

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    4. just one follow though day does not indicate anything

      if your current cash level is above 60%, I think a speculative bottom fishing is warranted at this level

      by the way, we have to note that uptil now the width of the market is not broad enough

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  15. I cut 906 at day low, shit

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