持續大幅領前的挑戰

 目前組合:

組合 year to date回報：125.2%

標普500 year to date年回報：7.8%

納指year to date年回報：30.6%
恆指 year to date 回報：(13.4%)

- 這一個月的投資回報雖有正面進帳，但整體表現缺乏今年中的爆炸力。回顧這一個月的操作大致上正路，從9月中現金比重稍高的狀態(約27%)陸陸續續買回長期follow並看好的公司。投資組合未有再大幅拋離納指原因是受Tesla(TSLA)的拖累，其股價過去一個月呈相對慢牛走勢，未有再呈現爆炸性升幅。

- 回顧這一個月，持倉最重的3大持股,TSLA, LVGO, 及SQ，只有SQ能大幅度拋離納指的升幅。日前沽出的FSLY在profit taking前是能大幅度拋離指數，但只買入一注，佔比不到5%。注碼高的股票未能跑贏指數，能跑贏的卻又佔比不高。

- 環看目前的持股，走勢及盈利前景著實不差。但又好像差點什麼，致令投資回報欠缺早兩、三個月前的爆發性。原因是眼球太集中在早前的winning stocks如目前的三大持股，致令錯失了好些新冒起的爆升股如FVRR,ENPH及PTON等。由此可見要持續地大幅度跑贏指數並不容易，要緊貼及更新最領導性的公司。而如何在一眾高增長股中作取捨，是需進一步學習的課題。

-  關於最大持股TSLA，近月未有大幅度領前應是因累積升幅過高及比較基數變大。此外，其他傳統車廠即將推出電動汽車，會對公司構成不利的燥音。然而，目前的總股數其實是低於年初時候，無意因短期的欠缺爆炸力而減持。

- 這幾個月在此一批股份上出出入入，的確造成了一些損耗，應該單純 buy and hold的效果會好一些。然而，經過18及19年失敗的教訓後，情願在市況波動時降低持股比重以控制風險。如跌幅較預期低而要在高位補回，那就當作是交個保險費。要記著控制每一個部位的下跌幅度，一旦投資組合回報自高位跌15%至20%以上，那便很難追回。