Sea (SE US) 13.6%Tesla (TSLA US) 12.3%Crowdstrike (CRWD US) 11.8%Square (SQ US) 9.3%Cloudfare (NET US) 8.9%Upstart (UPST US) 8.1%Microsoft (MSFT US) 7.4%Himax (HIMX US) 6.4%Datadog (DDOG US) 5.9%Nvidia (NVDA US) 5.7%Peloton (PTON US) 3.3%Carnival (CCL US) 3.1%Cash 4.2%
組合 year to date回報：2.7%
納指year to date年回報：8.9%
標普500 year to date年回報：10.9%
ARKK year to date 回報：(4.5%)
- 最近一個月投資市場出現利好增長股投資者的微妙變化，增長股又再跑出。上周美國聯儲局會議,表示23年底前要加至少兩次息,坊間解讀為加息預期升溫。但資本市場的反應又是完全另一回事: 美國10年期債息急速回落，舊經濟股(尤其是金融股)顯著轉弱，反之科技股，尤其是中小市值增長股重回強勢。
- 頗合理的解讀是資本市場於今年上半年已反映加息預期，一旦聯儲局會議所釋放的加息預期不是太進取, 在預期落差下，引發了新一輪sector rotation, 資金重回增長股。After all, 加息及通脹可能被講到街知港聞，出現反高潮並不奇。以目前的momentum看，這次sector rotation應可繼續一段時間。
- 因應市場口味的轉變，早前把增長股再提升至很大比重。這個也反映投資要適當尊重市場，投資策略要因應情況改變，無一成不變的 winning formula; 尤其是合理解讀及消息往往是要在走勢出現後才浮面。原本的想法是在增長股及價值股之間取一個平衡，但最近一，兩個星期舊經濟股的走勢開始不對勁並顯著轉弱，和增長股重拾動力成頗大對比，便逐步為此作對應。觀乎當晚聯儲局議息後的增長股的表現，更確認此輪sector (re-)rotation。
- 這個月的投資表現算是有寸進，如再早些加碼增長股的話其實可再好。除了受舊經濟股拖累外,個別股份如BNTX 及 UPST也拖低投資組合表現。尤其是UPST，對此股的基本面有信心，但股價走勢太波動及難觸模。惟望消化這一輪禁售期解凍的沽壓後，股價走勢可明朗化。
