2012年5月16日星期三

試簡要分析新一浪歐債危機


- 相信希臘在現情況退出歐羅區並違約,情況會較執行緊縮方案更差;因一個失去信用的國家要大量印銀紙才能支持本身的基本開支,且眨值對依賴進口的希臘絶非好事。希臘目前和德國玩的是鬥大遊戲,要威迫利誘希臘至原本方案的安排上仍是有可能的

- 根據早前對希臘債務的削髮建議,歐洲銀行已對希臘債務作了一定程度的撇帳;即使希臘全數違約,部分影響其實早已反映;但若希臘正式違約,為希臘作CDS擔保須付出賠款

- 希臘不是以一個平穩方式退出歐羅區,即使退出亦不代表經濟困境可以改善;暫不太擔心希臘退出會引起其他國家相繼退出的連鎖效應

- 和雷曼兄弟倒閉相比較好的是:希臘退出歐羅區並違約已被市場廣泛預期,一旦實現的話震撼性會較細、且希臘相關的CDS透明度較高,涉及的counter party risk較低;但較嚴重的是希臘債務規模較大

 粗略評估,即使最壞情況希臘退出歐羅區並違約,情況無08年金融海嘯那麼嚴峻,但會較去年中時差一些。最壞情況下恆指或會略微跌破去年10月初的低位

20 則留言:

  1. 我都認為希臘在玩鬥大, 但如果歐盟再容許希臘 hair cut 或者即使希臘不執行緊縮之下仍然救佢, 咁我覺得由得佢出局好過。因為咁會影響其他國家對緊縮的執行力, 原來聲大夾惡係 work 既, 就會大把國家效法了

    另外目前問題是中國經濟增長放緩, 但 08年那一次中國仍是高增長, 而且有問題立即用 4 萬億救了。今次卻不能太大力度去救。

    雖然我唔係認為最壞情況必定發生, 但心底先預了會發生既可能性 ^^

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  2. Hi You Sir, 吾好意思, 想講些少題外話...

    剛知道杜格利殊被炒, 小弟呆左數秒, 吓?! 咁都得?! 杜帥在今季面對內憂外患, 管理層何曾支持過佢!! 有而家的成績已算不俗, 仲想點呀!! 寄語管理層, 若想好似食即食麵咁sure win, 就搵摩連奴或哥迪奧拿啦, 小弟吾係利記支持者, 但都忍吾住出聲!!

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    1. 感情上我對杜格利殊被炒感到可惜及不捨得

      但現實上,今季利物浦的聯賽成績很差;杜格利殊在球賽臨場應戰及用人排陣上亦有不少要商確的地方。在剛過去的一季,利物浦用了數千萬歐羅買人,管理層算是有合理支持

      當然,杜格利殊也有正面貢獻:除了贏得聯賽盃外,在球隊打法上亦想走回80年代全盛時期的pass & move 打法

      我個人想前任領隊賓尼迪斯接任,但管理層對他興趣好似不大

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  3. You Sir
    希臘提款潮 一日流走70億
    危機恐蔓延西班牙債息6.5厘新高

    如果希臘失控,HSI可能又要見15000~16000.
    唉...

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    1. 平常心面對,我已有心理準備會出現這情況;只要目前保存好實力,到時又是一個中長線買貨的大好機會

      目前組合現金比率41%,適當時候或會再提升

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  4. 引頸一快退出歐元區, 長線對歐洲係好事, 短期衝擊在所難免, 短線大跌反而提供買貨機會。最怕又把問題拖延, 咁就真係大獲

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    1. 以現時環球股市這樣跌法,到希臘真的退出歐羅區時,出現反低潮倒升也不出奇

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    2. 都同意, 當大家都預期佢會退出時, 股市必定會預先反映, 有可能這一浪已是直插到底, 佢真退出時反而明朗化。若果有驚喜它不退出股市更加可以回升到癲 (對市場有驚喜但對我無驚喜 ^^)

      要把握這一跌浪 ^^

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  5. You Sir,
    最近还有否update"曾氏通道"?

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    1. 可以考慮,不過老實說這個並非目前最優先的項目

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  6. You sir, 會否考慮殘股323?
    2012 PB ~0.4, back to 4Q11 range (but in the future, unlikely to be as bad as 4Q11)
    technically, uptrend since 4Q08 (~$1.6) should have strong support

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    1. 估值無疑是低殘,但個人對鋼鐵股興趣真的不太大,尤其是目前經濟周期仍不甚明朗

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  7. DEAR YOU SIR,

    请问您是否还持有2777,我见她前些天股价坚挺的很,抱着宁可买入强势股也不买弱势股的心态买入了她,没有想到这两天居然狂跌10%,真是欲哭无泪啊!

    请问您是否还看好她呢?

    RABIT

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    1. 通常強勢股在跌浪的後段才會追跌及被洗;大盤已嚴重超賣,目前不是沽貨的合適時候

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