黑天鵝 X 2

目前組合：

Alteryx (AYX US)	5.8%
Nvidia (NVDA US)	4.9%
LINK REIT (823 HK)	4.9%
Eversunshine (1995 HK)	4.9%
Atlassian (TEAM US)	4.7%
Enphase Energy (ENPH US)	4.4%
Cash	70.4%

組合 year to date回報：5.5%
標普500 year to date年回報：(15.0%)
納指year to date年回報：(11.4%)
恆指 year to date 回報：(9.7%)

- 武漢肺炎加油價大跌兩隻黑天鵝聯手打擊之下，今番的市場震盪應是自08年以來最大的。今年仍能保持正數year to date回報己算有交待，尤其是自去年底的投資低潮期重新上路以來，今年year to date回報和NASDAQ回報的差距是持續擴大的

- 回顧今次跌市的交易處理大致上正路，但還是可做得再快手些。尤其是在跌市中搏反彈的話，若反彈無力及判斷是假反彈的話，要決斷些把加倉的部位平掉

- 但還有一個心理阻礙要克服。對於公司基本面或走勢出了問題的股票，要我沽出絶無問題。但熊市(或大跌市)最tricky的一部份是強勢股在最後段要追跌，且在最後一跌的過程中可以跌得很兇很急。美股跌至上周五，還未沽出的4隻美股AYX, NVDA, TEAM, ENPH, 都是走勢頗為硬淨，仍守得住50天線及股價企在相對高位的公司。我在上周五已盡量找公司沽出，提升現金水平，但看它們當時仍頗為硬淨的走勢，根本沽不下手。(即使有些在上周五已經出現大陰燭，但都是午夜時段跌幅擴大的)

- 當時我是意會到有被追沽的風險，但就是過不了明明上升走勢未受破壞，不需沽出這一心理關口。那知到本周一便出事，兩隻交出很好高增長業績的中小市值高增長股AYX及ENPH在被追沽下一交易天跌了近20%。昨天的跌勢來得很急很兇，加上我相信這昰 liquidity crunch的問題，遺憾地我沒執行止蝕，只能沽出部份持貨。香港的物管股也有類似情況，持有的1995之前沒怎跟跌，今天恆指反彈他卻要出現下跌。以後遇到類似情況，我或可採用先沽出部份持股以減低風險，不要忽視強勢股被追沽下可以突然跌得很急很兇的風險

- 今次大調整是否見底只能事後孔明，我只能說目前或許是一個很好的趁低買貨機會。要捕捉一個大型調整的底部實在很難，能有在相對低位有增持股份已經很好了。除了要在大型調整中減持股票以控制風險外，如何在低位買回及補充持股比重也是一個學問。太早買入的話可能中了假反彈的圈套，太遲補回的話會錯失反彈升幅，浪費之前風險管理的努力。我再recap我上篇文章的擬定策略，也請大家集思廣益，討論一旦美股反彈如何應對及判斷何時重新買貨:

"Investor Business Daily 的 Follow through day 概念，是一個判斷趁低買入的參考(https://www.investors.com/how-to-invest/investors-corner/why-you-should-buy-on-the-follow-through-day/)。此外，我會以high beta增長股在一天的強勢回升後，第二天能持續明顯升勢；以及8EMA及21EMA及其方向作為判斷可以買入的指標。趁低買貨的初期，反彈當未confirm時也應preset 一個限價沽出以作風險管理"