組合更新@12 March

簡單交待今天操作：

買入金界（３９１８）：對此股是有成為倍升股的期望；除非柬埔寨有突發負面的政經事件出現，否則目前接近8%的預測股息率使其下跌空間有限；雖則技術上看今天不是最合適的買入價位；惟從以往經驗看若真的是倍升股的話，逾等回吐只會逾等逾貴

買入宏橋（１３７８）：公佈業績理想、而估值亦算偏低；若經濟周期轉趨向上，此股應有頗大爆發力；公佈業績後以大陽燭及大成交上升，後向可高一線

沽出MI能源（１５５５）：上周四大反彈後，升勢無以為繼，連續兩天出現陰燭；同是上游游油股的中海油（８８３）相對表現亦欠佳；不認為油價能長期企在１００美元水平以上

目前組合：

Dongyue (189)	11.8%
SUNAC (1918)	11.3%
Guangzhou Ship (317)	10.6%
Central China (832)	8.6%
Chu Kong Pipe (1938)	7.3%
Liansu (2128)	6.2%
Greatwall Motor (2333)	6.0%
Everbright International (257)	5.9%
AAC (2018)	5.9%
CMA Logistics (8217)	5.7%
Naga (3918)	5.3%
Baoye (2355)	5.2%
Hongqiao (1378)	5.2%
China Glass (3300)	5.0%

經一輪操作後，投資組合出現較大變化；由價殘股轉為更多以領導股主導。其實今天沽出MI能源的誘因不算太強，只是買入上述兩股後，必須沽出股票令投資組合只得輕微overdraft。今天沽出MI能源後股價轉跌為升，是有些後悔，亦反映牛市中不乏投資機會，難以一一捕捉。

今年初牛氣初現時，對稍為落後的股票可給多些時間觀察，等它們發力追上。但到２月中開始，恆指在２２０００遇到阻力時，對組合內有些升勢不繼，相對走勢未如理想的股票有懷疑；仍用這套思維給它們多些時間，結果錯失了沽出良機。當市況牛氣充足時，可對有懷疑的股票多些時間；但今月初感受到市底有些不對勁（http://ynwa-investment.blogspot.com/2012/03/blog-post.html），對有懷疑的股票不可太仁慈；投資上只應在適合時機給予benefit of doubts。

早前沽出的沽票中，看來至少勝獅貨櫃（７１６）、重慶機電（２７２２）及山水水泥（６９１）是沽得無錯的決定。相信目前的個股資金流向由早前的純追落後及價殘主導轉為更多以個股的實力及前景主導。