部署進一步集中強者及回歸價值

溫總力撐國內股市的效應不繼，今天國內股市跌近1.7%；從這幾天國內股市的走勢看來，擔心不太似是急升後的一般整固。國內股市如未能擺脫熊走勢，港股其實很難有運行。今天沽出的三隻股票，主要是組合內相對弱勢的，並有以下考慮：

華晨（１１１４）：和同板塊內的如４８９及２３３３比較顯著落後，相信是因估值相對高的原故

波司登（３９９８）：估值雖不貴，但公司未來的增長料只得單位數，且冬天過後羽絨概念應已炒完；再從FA判斷該股目前可能已是合理值

恆大地產（３３３３）：走勢較其他二、三線內房股較落後，可能是因公司的負債高、作風較進取、以及近日裁員的傳聞影響

本人仍很有信心維持牛觀點，今天的算盤是趁港股可能受累A股而在１９２００至１９３００前略為整固時把組合整理。把相對弱勢股票沽出，並換入更領導性的股票。今天未有立即換馬一來是A股的跌幅及港股一度轉升為跌令我卻步、二來是想用些時間分析及觀察下一批出擊目標，不想買得太倉促。

觀乎今天沽出１１１４及３９９８是做對了，但沽３３３３好像燈了一些；事實上我仍是看好內房股，只是想找機會換一隻更強勢的。

觀看近日個股及板塊走勢，市場取向明顯是看價值重於增長的；而這個亦是牛市初期的特徵。早前文章回覆過路人的提問解釋看牛觀點；加上我在上篇文章的留言中貼出歐洲經濟數據略有改善以及意大利、西班牙債券孳息下降的newslink，俱是明顯利好消息；再觀察升市的濶度（廣泛股份錄得升幅）；加上無受兩大廢股（HSBC及中移動）拖累的國企指數的TA相對恆指更強；我有信心重新採用牛市模式操作。雖則技術上恆指要升破２０４００才確認牛市，但不是說恆指在升破這水平才大規模入市，當逾來逾多牛訊號出現時便須作較進取的部署。


今天減磅後，歐美股市剛好出現獲利回吐或許是我的幸運，給我一個趁低買入的機會。這兩、三天會做功課，焦點是找出估值偏低、而FA有動力的股票，而組合內的個別成員亦有加碼的空間。

目前組合：

Techtronic (669)	13.5%
YGM (375)	9.5%
SUNAC (1918)	7.7%
BYD (1211)	7.4%
Singamas Container (716)	7.4%
CPIC (2601)	7.3%
CMB (3968)	6.7%
Ping An (2318)	6.3%
COGO (81)	5.2%
Boshiwa (1698)	4.4%
Cash	24.6%