回覆過路人的提問

引起blog友間熱話的過路人留言，其實不乏建設性的意見，現回覆如下：

現在說到你"YOU"你偏向看好,OK.你就控制注碼,守.
不是今天看好,買入股票,過兩天跌到危險边緣,又止蝕些股票,揸回多些現金,出出入入費用及止蝕錢都不小,


基本上我不相信環球經濟及資本市場會因去杆槓化而衰足幾年的論點。我對目前是熊轉牛的築底期的立場是有信心的。但第二隻熊腳在那，則無把握。恆指可能在試試多次１７５００後便真正見底，展開牛市；但亦可能再試１６２００才真正見底。這千多二千點的潛在損失（且二、三線股及高beta股的波幅會較恆指為高），如未能作好管理的話，心理上及回報損失上未必承受到；且我亦不能排除我看錯並過份樂觀的可能性。blog舊文暫未須全面沽售及暫無沽貨迫切性　但須提高警覺已表明我現階段不想太易止蝕的思路。基本上我是在股價表現顯著落後大市才沽出的。


剛回顧近兩月的沽出，當中不乏有乏笨拙的被震走決定，但亦有不少是走得對的。受過
０８年一役的死後慘痛教訓後，我情願有時沽錯了，總好過讓自己損失不斷擴大。


在你上文說'從頗多周基性板塊如內銀、內房、貨櫃航運、鋼鐵、基建等等出現一浪底高於一浪底的形態判斷；加強我對目前是熊轉牛的築底期的信心。目前須要繼續執行逐步增持股票的做法'嘩!你對股市看法,原來這麼簡單,


整理本人早前文章的思路，對目前是築底期的理據當然不是如此簡單：

從市帳率看熊市底部：指出熊市的底部應在１５７００至１７１００之間

等待黎明三大訊號：這三大訊號己開始陸續浮現，例如大家開始感受到實體經濟轉差等

後市展望：目前可能是０８年底至０９年初的翻版：如標題所言

現你有CASH39.7%如你再入股票,重剩多少現金呢?現在是牛市嗎?你只是估會牛市,就過量去投入金錢,這不是投資是賭博,牛市市場會告訴你,不用去估,


首先，現金比重不是資產配值唯一考慮。本人組合中的新奧能源（２６８８）及YGM（３７５）和大盤的相關性很低，尤其是前者是很具防守性的股票。


此外，買股票賺大錢的最佳時機，往往是大家對經濟前景最悲觀的時候。套用友blog豬sir近日的發文精要：


亦有兩點值得大家思考

1. 當大家確認熊市時才去增加現金至50%嗎？
2. 當大家確認大牛市時才去大量手持股票嗎？

例如較早前，當恆指跌破１９２００＂確認＂熊市時，才沽出股票，那做到的避險作用實在非常有限。本人今年６、７月間己開始把持股比重降低、到８月初開始大手減持股票、到１０初時全面清倉、但錯在錯失了１０月初的反彈大浪、目前我覺覺得有熊轉牛的機會，４０％至７０％的持股比重是合適的。

選擇性回應閣下對其他blogger的comment:

CUP：相信他所觀察到的轉角位不單是指大盤指數，還包括市場情緒及板塊表現等。在現時的市況，用價值投資是較用趨勢投資較適合；雖則Cup 兄目前的持股比重是較aggressive 些

投資達人：當日恆指裂口升成千點，我認同他當日把熊證止蝕的做法。他分三注買入２６８８，是因該股的走勢對板及經研究後覺得值搏率高，才作加注的。

閣下也不乏有建設性的意見，惟如少用＂痴痴呆呆　坐埋一枱＂等的用詞，相信大家更願意和閣下交流的。歡迎繼續留言！