2011年10月14日星期五

死熊之後的檢討

短短一周,好不容易建立的領前大盤優勢已消耗一大半。過去一周一股不買的死熊立場,錯失了這個反彈浪,可以說是近年的一大投資失誤。檢討如下:

- 自8月份全面看淡,10月初更決定放棄熊市反彈的機會,判斷上自會有bear bias

- 輕率及疏忽:上周四恆指超賣出現大反彈。當時評估恆指最多可反彈至18400至19000;即使在這情況下,組合仍可跑贏恆指,故懶理反彈。誰不知很多有實力的二、三線股,反彈幅度可達兩、三成以上;因自己粗疏地忽略高beta值股份在反彈時升幅可倍於大盤,錯失了這個黃金的反攻好機會

- 跌破支持位須按紀律沽出;相反地,若watchlist內的股份顯著上破下降軌阻力,適量地買回也是紀律一種。即使對大盤風險仍有顧慮,也應以小注碼來控制風險

- 投資要有紀律,但金融市場舜息萬變,立場要有彈性;自8月初觀點已轉熊,9月底更轉為很熊,一時間未能調較立場轉變

- 不要忽略單日轉向的訊號,過去一周恆指已有兩個交易天,把數百點的跌幅在單日內扭轉,其實已頗有啟示性

- 早前的搏反彈買賣,有些股票未能守紀律,令虧損擴大;令之後再搏反彈的風險胃納降低

- 有跟開此BLOG多年的,都知我08年犯了死牛及太冒進的毛病;反之,今次熊市卻是有些太怕輸。若股大盤去到很超賣水平,其實應把可接受損失範圍提升去搏反彈的。例如我上周初的year to date回報是-12%,已經是相對的很好成績了;馬後炮看,當時在如此的慘淡氣氛,加上我有很充裕現金,預輸多一至兩個百分點去搏反彈也無大不了

7 則留言:

  1. This problem of being too conservative this time is not limited to you, I guess a lot of traders here who lost dearly in 08 move quite slowly this time, including me.

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  2. 每次都是十月勁最多,今月無跌,反映熊市已到尾段

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  3. tontongood: Being conservative is no wrong, I just regret failure to note the strong mid small cap rally because of complacency

    屁股: 不要因一個星期的反彈而太興奮忘形

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  4. What is your evaluation of No.6?

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  5. Kevin: In the moment we can be a bit aggressive, so I do not favor 6 in the moment. I think 914 is a good bet on a broad market rebound.

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