第三季展望及策略：等待催化劑

目前的宏觀環境並不樂觀：中國受通脹及收緊銀根的拖累、美國的復甦力度不繼、更不用說持續不斷的歐債危機。以這個大環境，恆指在２１０００至２３０００是合理波幅區。然而，投資形勢是不斷變化的，我看到以下變化使港股在第三季向好一面發展：（一）中國可能略為放水：除了溫總早前的通脹可受控言論外，最新的PMI已降至51水平，硬著陸風險不容忽視。不排除中央貨幣政策有轉軚可能性、（二）奧巴馬為競選明年總統大選連任，勢必再出措施刺激經濟，剛把原油存庫放進市場便是為刺激經濟可用盡手段的訊號。

簡單而言，如無上述這兩因素出現，恆指不易突破２１０００至２３０００波幅區，甚至還再要低一些。但這兩催化劑有一定可能浮現，可使中港股市再向牛的一方發展。至於可上望多少，要視乎政策力度而定，我認為作太多預測沒有意思。

中國的地方融資平台開始有未能償還（或延遲）部份貸款問題出現，是一個隱憂。但記著美國的次按問題在０６年開始浮現，但到０７年底才大規模爆發，目前還不用太擔心。

選股方面，零售消費及水泥股仍是可取選擇、上篇提到汽車股亦有可能有較強表現；當市況持續好轉時，可再考慮其他板塊。除了blog友間的熱門股以外，我暫認為有以下股票可加以跟進（同是基於ＴＡ及ＦＡ考慮）：

國際煤機（１６８３）：隨著採煤設備自動化的比重提高、以及煤礦的整合、煤機械的需求續處高增長期

神冠（８２９）：雨潤（１０６８）的供應商，投資者對１０６８失信心，資金或會流向上游的股票；此股在渾水風波後的反彈很多，反映投資者對公司信心鞏回

中金再生（７７３）：廢鐵回收是朝陽行業，在渾水風波下股價表現仍算硬淨，最大風險是營運資金問題

恆大（３３３３）：ＣＵＰ２０的新成員、相信焦點集中在二、三線城市、且有領導地位的房地產開發商仍有好的增長故事；但我要再花些時間檢視其ＦＡ

唐宮（１１８１）：和小肥羊（９６８）同樣的增長故事，小肥羊被高溢價收購，反映連銷食店可值估值溢價；只是其上市記錄不夠

合生元（１１１２）：尚未深入研究其ＦＡ、但表面財務數字不錯；以其在嬰兒奶品的領導地位，加上鞏固的上升勢頭，有潛質成另一隻倍升股