歐債危機再拖累大市

今早觀察市場變化，原本是相當放心：中國６月份CPI升6.4%，惟國內Ａ股仍能轉跌為升，是頗為利好訊號，也是反映國內對ＣＰＩ見頂的預期頗強。今早只是把整個百貨板塊走勢轉差，且個股形態似是見雙頂的銀泰（１８３３）獲利套現，並加碼同是從事消費零售的國美（４９３）。

但下午市況急轉直下，跌幅擴大，且倉內強勢股亦相繼轉升倒跌；原因是歐債憂慮重燃，市場擔心下一個出事是意大利。下午沽出平保（２３１８）及央視金橋（６２３）。但不想突然持有現金太多，便買入勝獅貨櫃（７１６），因相信其周期性復甦故事有睇頭。目前持現金比率在約１５％水平。

以我所看過的資料，歐洲除了個別國家如希臘等，其他國家的情況又未致於太差；目前傾向是借消息獲利回吐。惟９７年亞洲金融危機及０８年金融海嘯，俱是機構／國家接二連三出事，歐債危機亦有類似傾向，所以目前不能掉以輕心。

以目前外圍形勢的進展及今天跌市的濶度而言，策略上當然須轉趨保守一些。但國內Ａ股的見底訊號頗強，又未至於須全軍退守。策略上應採取提升現金比重之領，仍會保留一定比重持股在ＴＡ仍強勢的股份。下一個會留意的對象是內房股，市場發出的明確訊號是，個別有niche的內房股，仍有吸引賣點，情況不是我們所想那麼差。